发布日期：2025-04-14 10:08 点击次数：54
又见险资举牌银行股。港交所最新权力败露贵寓露出，招商银行（03968.HK）近日获吉祥资管在场内以每股均价47.5501港元增合手936.65万股，涉资约4.45亿港元。增合手后，吉祥资管最新合手股数量为4.61189亿股，合手股比例由9.84%上涨至10.04%。
据财联社记者统计，放弃当今，2025年已有8家上市公司被险资举牌。除阳光东说念主寿举牌中国儒意H股、长城东说念主寿举牌大唐新动力和中国水务H股外，其余5家被举牌公司均为银行。
吉祥资管关系业务部门东说念主士对财联社记者示意，险资爱重银行股，一方面由于银行股股息率上风权臣。在长端利率下行配景下，红利战略梗概为险资带来庞杂的股息现款流，一定经由抵偿利息现款流收益下滑的压力。另一方面，在新管帐准则下，红利地点更适用于FVOCI类计量神气，具有公允价值波动不计入当期损益，但股息梗概参加利润表的上风，梗概发扬功绩减震器的作用。
招商证券银行首席分析师王先爽对财联社记者示意：“险资时时买入港股国有大行：一方面，投资大行兼具股息收益和抗周期功能；另一方面，投资大行能进一步融入我国系统性首要金融机构体系，完结保障资金适应升值的同期，训诲自身机构的系统首要性和庞杂性。”
吉祥、瑞众接连脱手
开年以来，吉祥频频扫货银行股，并在举牌后赓续增合手，激勉商场温情。
据港交所最新权力败露贵寓露出，3月12日，招商银行（03968.HK）获吉祥资管在场内以每股均价47.5501港元增合手936.65万股，涉资约4.45亿港元。
增合手后，吉祥资管最新合手股数量为4.61189亿股，合手股比例由9.84%上涨至10.04%。把柄香港商场司法，触发举牌。
无稀奇偶。同日，中信银行H股亦被险资举牌。3月12日，瑞世东说念主寿在场内增合手300万股中信银行H股股份，耗资约1783.2万港元。增合手完成后，瑞众保障以“实益领有东说念主”身份合手有7.44亿股中信银行H股，占该行H股股本打破5%，触发举牌。
开年8家被险资举牌公司中5家为银行股
事实上，本年以来险资举牌案例中，银行股频频上榜。
据财联社记者梳理，放弃当今，2025年已有8家上市公司被险资举牌。除阳光东说念主寿举牌中国儒意H股、长城东说念主寿举牌大唐新动力、中国水务H股外，其中5家被举牌公司均为银行。
举例，1月8日，吉祥东说念主寿所合手邮储银行H股数量打破该行H股股本的5%，触发举牌。放弃3月10日，其合手股占比已打破8%，以区间成交均价忖度打算，其间增合手总共耗资卓绝30亿港元。
1月10日，吉祥东说念主寿所合手招行H股数量打破该行H股股本的5%，触发举牌。放弃3月6日，其合手股占比已打破9%，以区间成交均价忖度打算，其间增合手总共耗资约82亿港元。
2月17日，期权平台吉祥东说念主寿增合手农业银行 H 股4772.3 万股，平均每股作价4.5116港元，波及资金2.15亿港元。增合手后最新合手股数量15.39亿股，合手股比例由4.85%升至5%，触发举牌。到3月4日，其合手股占比已打破7%，以区间成交均价忖度打算，其间增合手总共耗资约32亿港元。
新华保障则在本年1月24日通过合同转让神气收购澳洲联邦银行合手有的杭州银行3.3亿股股份，股份转让价款为43.17亿元。本次收购完成后，新华保障将合手有该行5.87%股权。
港股大行被爱重：本钱低、抗周期身手强
在业内东说念主士看来，险资时时买入国有大行，尤其港股大行是钞票荒下保障公司基于对股息率、税收上风、抗周期属性等成分进行的详细考量。
“保障资金期骗余额合手续增长，但非标等高息钞票到期再竖立压力赓续。在此配景下，分成庞杂、股息率高的银行股票，具有替代高息非标钞票的属性。”王先爽示意。
一家上海公募基金的债券基金司理也对财联社记者分析称，2025年能不雅察到许多保障资金关于银行股的增配，干线走动逻辑如故高股息的红利题材。
数据露出，放弃2024年末，保障资金期骗余额为33.26万亿元，同比增长15.08%。关联词钞票竖立方面，2018年之前投放的城投、地产等高息非标钞票不绝到期，而城投化债配景下，高息非标钞票愈发稀缺。放弃2024年末，保障投资非标等其他钞票的规模占比为28.7%，较2017年末的40.2%着落11.5个百分点。
此外，从银行自己筹商，银行股股息率上风权臣。据财联社记者统计，放弃2月底，A股银行地点仅3只低于3%，股息率平均值达到5.76%，最高者如渝农商行达到8.53%；H股银行地点仅4只低于3%，股息率平均值高达7.17%，较A股进步1.41百分点，最高者如重庆农商行达到10.78%。银行内细分来看，A股国有大行股息率在7.5%-8%，股份行在3%-8.5%，城商行在0-8.5%，农商行在3%-8.5%。
值得持重的是，港股国有大行的股息率廓清高于A股对应银行。据招商证券王先爽团队测算，放弃2025年2月27日，六大国有银行H股平均动态股息率为5.71%，比A股对应银行的平均动态股息率4.69%高1.02个百分点。
招商信诺资管投资银行部东说念主士对财联社记者先容：“保障公司推敲合手有H股满12个月获得的股息红利可免企业所得税，这一税收上风使得险资在投资港股大行时，梗概将高股息率的上风进一步放大”。
“全体来看，保障投资大行，一方面兼具股息收益和抗周期功能。另一方面，六大行均为系统首要性银行，出现微不雅信用风险的概率极低，抗风险身手较强，通过投资大行梗概进一步融入我国系统性首要金融机构体系，完结保障资金适应升值的同期，训诲自身机构的系统首要性和庞杂性。”王先爽示意。
