发布日期：2025-02-21 10:20 点击次数：72
好意思元指数跌至年内新低、日元开年打响“翻身仗”、东说念主民币汇率一周回升800点……近日，在民众风险偏好改善的配景下，外汇阛阓波动再起。
“汇率阛阓拉扯得很狠恶，走动动荡。”谈及当下的外汇阛阓，往来员感受到博弈的力量在加大。
2月17日，好意思元指数在跌落107关隘之后进一步下探，刷新年内低点。业内东说念主士教导，面前阛阓往来干线较为多元，阛阓表情有可能反复。研判外汇阛阓后续走势需关爱民众资产价钱以及表情走向，时刻警惕外部身分反复导致的汇率波动。
超预期波动
外汇阛阓概略情味增强
本年以来握续下降的好意思元指数，是外汇阛阓超预期波动的一个典型代表。
上周，好意思元指数大幅回落，回吐了2024年11月以来的一半涨幅。2月17日，好意思元指数在107下方络续承压，续创两个月新低。
“好意思元走势与阛阓预期酿成了显著反差。”国泰君安国际首席经济学家周浩暗示，好意思元指数在本年1月微跌0.11%，2月于今已下降逾1.5%，这概略是2020年以来初度出现好意思元指数相连两个月下降。
日元以“V”形回转的走势，招引阛阓往来者认识。有别于以前四年的握续下降，本年日元对好意思元开局逞强，在不到两个月内上升逾3%。与此同期，日元多头马上积攒。阐明好意思国商品期货往来委员会（CFTC）杀青2月11日当周的数据，资产护士公司的日元净多头头寸已达到约四年来的最高水平。
近期，日本经济复苏突显韧性，阛阓随之重燃对日本央行的加息预期，打响了日元的翻身仗。瑞穗证券驻东京首席民众策略师大森翔树（Shoki Omori）暗示：“资产护士公司开动以为，日本央行的加息意愿比领先念念象的更浓烈。”中金公司暗示，不摒除日本央行在5月1日会议时实施进一步加息的可能性。
往来干线多元
头寸过于拥堵或认赔出局
阛阓之是以猜不透外汇阛阓走势，一个主要原因是当下的阛阓往来干线较为多元。
有外汇往来员暗示，固然面前外汇阛阓最大的往来干线仍然是地缘政事事件，但好意思国经济主见、日本加息等身分齐不同进度地引起阛阓波动。“阛阓表情有反复的可能，需时刻警惕外部身分反复导致的汇率突发升贬。”
另一大原因则是阛阓此前对于好意思元过于拥堵的头寸，强化了波动进度。“好意思元走势马上逆转标明投资者仓位较高。”瑞银钞票护士投资总监办公室（CIO）暗示，阐明CFTC期货数据，好意思元净多头头寸仍处于九年高位。
瑞银CIO教导，富利优配由于好意思元估值照旧过高，跟着阛阓对不同的事件作念出反馈，好意思元强势可能会受到挑战。举座而言，在履历一段本事的波动后，好意思元或在本年下半年回吐其涨幅。
周浩以为，好意思元近期多仓水平实在是比年来次高点。在这么的情况下，任何极少对于好意思元的“坏音书”齐可能带来赢利回吐，或者认赔出局。
稳汇率战略络续发力
东说念主民币有望保握基本赋闲
外部环境改善，重叠稳汇率战略络续发力，在岸、离岸东说念主民币对好意思元汇率近日双双反弹，重回一个月高位。
近一周以来，在岸、离岸东说念主民币对好意思元双双回升约800点。对于东说念主民币汇率的快速反弹，嘉盛集团资深策略师大卫·斯科特（David Scutt）暗示，跟着中国本钱阛阓表情回暖，东说念主民币开动反弹。此外，中国央行近日得胜刊行离岸阛阓央票，开释了稳汇率的信号。
中国央行2月14日在香港得胜刊行600亿元东说念主民币央票，其中3个月期刊行额400亿元，1年期刊行额200亿元。这是继上个月刊行同等边界离岸央票后的又一次大额操作，也激动2月末未到期离岸央票余额升至2150亿元，续创历史新高。
此外，金融护士部门握续开释稳汇率信号。央行日前发布的2024年第四季度中国货币战略扩充敷陈明确建议：“增强外汇阛阓韧性，赋闲阛阓预期，加强阛阓护士，坚贞对阛阓顺周期当作进行纠偏，坚贞对搅扰阛阓秩序当作进行措置，坚贞耀眼汇率超调风险，保握东说念主民币汇率在合理平衡水平上基本赋闲。”
中金公司外汇磋议民众李刘阳以为，该敷陈对稳汇率的强调力度有所普及。在外洋阛阓概略情味较大的环境下，东说念主民币汇率预期的赋闲对于经济和金融阛阓有着伏击兴味。稳汇率战略有望络续发力。
海通证券磋议所宏不雅首席分析师梁中华等发文以为，国内稳增长战略有望积极发力。与此同期，央行保握东说念主民币汇率基本赋闲的标的不会篡改，央行保管汇率基本赋闲的战略器具箱仍较为足够、空间较大，瞻望东说念主民币汇率仍将保握基本赋闲。
